石油和天然气行业一直是卡塔尔经济的主要驱动力。多年来，虽然该部门仍然是卡塔尔投资的主要重点，但重点已日益转向扩大该国的天然气生产和液化天然气出口能力。

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卡塔尔的北部油田及其巨大的海上天然气可采储量是该国快速经济转型的引擎。天然气出口收入去年达到1320亿美元，使卡塔尔成为世界上最富有的国家之一，按当前价格计算，人均GDP超过84,000美元;促进了该国主权财富基金(SWF)的增长，该基金已膨胀到约4500亿美元;支持了私营部门的增长;并增强了多哈追求其外交政策目标的能力。

虽然2022年国际足联世界杯前的建筑热潮推动了近年来卡塔尔经济的发展，但该国液化天然气生产和出口能力的扩大所产生的收入可能会在未来许多年里推动经济的发展--尽管2022年2月俄罗斯入侵乌克兰的后果造成了市场动荡，但部分原因是如此。

卡塔尔的战略赌注和支出

卡塔尔天然气工业的发展是该国历史上的一个转折点。液化天然气出口收入确保了其金融财富和政治独立。国有能源公司(原名卡塔尔通用石油公司(QGPC)，后更名为卡塔尔石油公司(QP)，最近更名为卡塔尔能源公司(QE))与国际石油公司(IOCs)合作，对天然气生产和出口能力进行了大规模投资，获得了丰厚的回报，使该国成为一个能源、投资和媒体大国，以及外交掮客。

卡塔尔作为全球天然气供应国的崛起得益于该国的自然资源禀赋，尤其是卡塔尔与伊朗共有的大型海上北部气田(North Field)的天然气储量。但它也是远见、雄心、决心和灵活应对不断变化的市场环境所需的灵活性的产物。

石油收入下降促使卡塔尔在20世纪80年代初将能源出口组合转向天然气。当时，多哈的官员精心制定了一个三阶段计划来开发North Field气藏，并通过加工、营销和出口液化天然气来货币化这一资产。为了实施这一计划，他们于1984年在卡塔尔通用石油公司(现为QE)、英国石油公司和道达尔公司(现为道达尔能源公司)之间成立了一家合资企业，名为卡塔尔液化天然气有限公司(Qatargas)。

然而，从20世纪80年代中期开始，一些因素合谋阻止了这一努力，即两伊战争的升级，在战争的后期阶段，战争蔓延到波斯湾的中立航运;日本的能源需求下降，而日本曾被期望成为卡塔尔液化天然气的主要目的地;以及卡塔尔与其一些主要海湾合作委员会邻国之间的紧张关系，这阻碍了跨境区域管道网的发展。然而，重要的是，这些意外的障碍并没有破坏卡塔尔向天然气经济转型的计划。

卡塔尔是一个相对较晚进入天然气行业的国家，缺乏有效开发北部油田和自行启动液化天然气生产的财政和技术专长，这一事实也没有影响到卡塔尔的计划。多哈官员认识到需要并寻找外国合作伙伴，他们发现埃克森美孚(当时的美孚)是一个特别合适的人选，因为它有充足的财政资源、丰富的液化天然气经验，并有机会和能力部署启动该国第一个液化天然气工厂所需的技术。

卡塔尔在全球天然气市场上的崛起，也源于其适应不断变化的市场条件的能力。例如，在20世纪90年代，卡塔尔对整个液化天然气供应链的成本降低和联合循环燃气轮机在发电领域的广泛使用做出了反应，将其天然气资源从国内发电转向全球出口市场。同样，2017年4月，面对不温不火的国际需求和愈演愈烈的市场份额争夺战，卡塔尔取消了进一步开发北部油田的暂停令(2005-2017年)，以抵御来自澳大利亚和美国等对手生产商的竞争，这些生产商已经加大了生产力度。

两年后，全球液化天然气供过于求导致卡塔尔出售大部分天然气的亚洲现货价格跌至十年来的最低点仍然致力于稳步前进随着膨胀。随后的全球市场动荡由新冠肺炎疫情导致导致卡塔尔石油公司将其新天然气设施的生产开始时间推迟到2025年，但并没有导致缩减北油田项目的决定。恰恰相反，QP继续前进随着国内外的扩张。2021年2月做出了进行北油田东扩的最终投资决定(FID)--卡塔尔再次下了赌注，赌它能够应对市场的冲击。北方油田扩建项目的第一阶段预计将增加43%的产能，从7700万吨/年增加到2025年的110万吨/年。第二阶段将进一步提高产能，从1.1亿吨/年提高到1.26亿吨/年，到2027年总共提高64%。

今天，同样的卡塔尔冒险和决心显而易见。尽管对天然气在能源转型中的作用存在长期的疑问，但卡塔尔仍然毫不畏惧。作为长期天然气需求的坚定信仰者，卡塔尔打赌它可以通过规模、低生产成本、重新谈判传统合同的能力、与老牌买家的深厚关系、拥有完全整合的液化天然气供应链，以及联合生产凝析油和液化石油气(LPG)，在竞争中胜过其他潜在的供应商。同时，QE仍然忙于对冲风险，并通过投资海外的液化天然气项目来买断竞争。

乌克兰冲突和全球液化天然气市场

2022年2月俄乌冲突颠覆了液化天然气市场。随着俄罗斯减少向欧盟客户输送管道天然气，欧洲买家购买了创纪录的LNG，以弥补供应的中断。欧洲需求的增加反过来又导致全球LNG现货价格飙升，并将天然气从亚洲进口商那里分流出来。

欧洲LNG进口量的急剧上升被世界其他地区，特别是亚洲的急剧下降所平衡。日本、韩国、中国和印度这些世界上最大的液化天然气进口国，去年都削减了采购量。同时，对于东南亚来说，在大流行之前，麦肯锡预计东南亚将成为全球需求增长的热点，事实证明，液化天然气要么负担不起，要么根本无法获得。

但是，在温和的冬季和全球各国政府努力抑制能源消费的刺激下，最近价格的迅速回落重新点燃了整个亚洲的兴趣，既有的和潜在的新LNG买家都对进口这种燃料感兴趣。印度、孟加拉国和泰国正再次在现货市场上采购货物。越南和菲律宾正在加紧准备开始进口液化天然气，香港也是如此，它计划在5月收到首批货物。

然而，尽管世界各地的买家似乎对液化天然气在能源转型期间的作用普遍充满信心，但供应商的可靠性已经成为首要任务。买家越来越关注供应安全和潜在的地缘政治干扰。LNG市场对供应安全的重新关注，促使了长期合同的回归。

卡塔尔应对能源危机

乌克兰冲突收紧了液化天然气的供需平衡，增加了供应的不确定性，凸显了卡塔尔在液化天然气市场的领导地位，并增强了其影响力。这也为卡塔尔提供了动力和机会，以加强和进一步丰富其天然气出口组合，加强与国际石油公司的伙伴关系，并增强其 "绿色 "证书。

追求东方和西方的长期合同

当危机开始时，能源部长萨阿德-卡比宣布，卡塔尔将 "声援欧洲"，即使为了经济利益也不会从欧洲大陆转移天然气供应。在过去的一年里，卡塔尔已经履行了它的承诺。虽然美国提供了欧洲一半以上的液化天然气进口，但卡塔尔将大量灵活的天然气转到欧洲市场。由于将于2026年和2027年投产的北油田扩建项目，卡塔尔对欧洲的能源安全的重要性可能会增加。

然而，卡塔尔正在进行的扩张战略，加上遗留合同的到期(主要是在东北亚)，意味着到本十年末，卡塔尔的出口组合中超过60%的合同将是无合同的。因此，卡塔尔试图利用其杠杆作用来锁定客户，迫使他们签署长期合同，这并不令人惊讶。事实上，自乌克兰战争爆发以来，卡塔尔一直在进行密集的营销活动，以确保长期供应合同，重点是新的欧洲买家和现有的亚洲合作伙伴。

俄罗斯对能源供应的武器化促使欧洲国家与卡塔尔就长期供应进行讨论，尽管由于在合同期限、目的地限制和定价指数上的分歧，谈判一直很困难。然而，已经有了重要的突破。去年11月，卡塔尔签署了一项为期15年的协议，每年向欧洲最大的天然气市场德国供应200万吨液化天然气，并从2026年开始交付。这些天然气将由卡塔尔出售给康菲石油公司，然后由康菲石油公司将其输送到位于布伦斯比特尔的液化天然气终端。与德国的交易是有希望的证据，证明卡塔尔正在实现其长期的战略目标，加强其在欧洲的市场地位。

然而，传统上，亚洲而不是欧洲才是卡塔尔最大的区域市场。几十年来，卡塔尔的液化天然气出口战略主要集中在亚洲高端市场，这些市场接受了卡塔尔对石油指数定价长期合同的要求。截至2023年初，亚洲占了卡塔尔液化天然气出口的70%以上。在亚洲地区市场，卡塔尔的液化天然气出口是高度多样化的，尽管韩国、印度、中国和日本是最大的买家。

在俄乌冲突之前，特别是在之后，卡塔尔已经积极行动起来，加强对亚洲液化天然气市场的控制。卡塔尔的亚洲买家正感受到价格上涨的痛苦，并努力解决如何应对市场的不确定性。尽管由于对长期合同的依赖而避免了供应短缺和价格飙升，但作为世界上最大的液化天然气进口国，日本一直在重新评估如何加强其能源安全。长期合同到期，核反应堆即将重启，碳中和承诺，以及来自欧洲的液化天然气的激烈竞争，都对日本的合同战略产生了影响。

去年年底，占日本每年液化天然气进口量约40%的JERA(东京电力公司控股公司和中部电力公司的合资企业)拒绝延长与卡塔尔的合同。然而，最近，包括JERA在内的日本买家已经扭转了方向，将重点从现货和短期贸易转向长期合同，同时优先考虑供应灵活性。他们广撒网，签署了从阿曼和美国购买液化天然气的多年协议，并重新考虑从卡塔尔获得更多供应。

韩国--世界第三大液化天然气消费国，仅次于其邻国中国和日本--也在寻求锁定供应，作为对波动的缓冲。与日本一样，韩国也不得不面对液化天然气现货市场正常运作的中断。2021年7月，韩国天然气公司(KOGAS)与卡塔尔签署了一份为期20年的液化天然气供应协议，从2025年开始，不过价格比以前的购买合同低34%。与KOGAS一样，印度最大的天然气进口商Petronet LNG也在寻求更低的价格，与孟加拉国、中国和巴基斯坦签署的合同相呼应，该公司在今年年底之前要与卡塔尔天然气公司续签协议。随着长期液化天然气采购竞争的加剧，定价和可负担性问题成为焦点。

去年11月，就在与德国达成协议的前几天，QE签署了一份为期27年的销售和购买协议与中国石化的交易——交易量是德国的两倍，持续时间也是德国的近两倍。据报道，QE也是接近敲定一项为期30年的液化天然气供应协议中国石油天然气集团公司。这些协议表明，中国可能会在卡塔尔的液化天然气出口战略中扮演核心角色。

建立多种有价值的伙伴关系

卡塔尔与国际石油公司的伙伴关系对其天然气工业的早期发展至关重要。尽管QP(现在的QE)独自进行了North Field扩建项目的开发，但最近它寻求与西方石油巨头合作，以分担开发的财务风险，并帮助销售其将生产的额外数量的液化天然气。去年7月，QE宣布的合资协议与世界上最大的五家国际石油公司——壳牌、埃克森美孚、康菲石油、道达尔能源和埃尼——合作开发广阔的北东部油田。道达尔能源公司是最近获得卡塔尔北油田第二扩展阶段股权的多个国际合作伙伴中的第一个，该阶段被称为北油田南部。

卡塔尔在2017年开始了海外扩张运动，旨在将风险和收入从其巨大的国内天然气资源中分散出来，并继续利用其与国际巨头的紧密联系来开发上游项目。QE与埃克森美孚合作，在路易斯安那州建造一个液化天然气出口终端，该终端将于2024年上线;在埃及沿海的一个油田生产天然气;并在塞浦路斯和加拿大的孤儿盆地勘探天然气。在与埃克森美孚的另一项合作中，QE将获得并交易德克萨斯州Golden Pass液化天然气出口项目70%的产量，该项目将于明年启动。此外，卡塔尔能源公司最近开始与道达尔能源公司就在黎巴嫩和伊拉克的勘探合作进行会谈。同时，卡塔尔正在探索其他潜在的有价值的合作类型，特别是那些加强其在关键需求中心的市场准入或下游整合的合作，但也在共同努力绘制和帮助减少其液化天然气生产和运输的温室气体排放。

LNG供应链的 "绿色化"

对于长期押注液化天然气的卡塔尔来说，天然气是一种“绿色”过渡燃料。因此，多哈一直试图将自己定位为一个需求量大的商品的主要供应商，以及一个有能力和致力于实现碳中和的支持者。面对提供能源和减少排放的双重挑战，QE自2012年以来一直在努力减少常规的天然气燃烧。

18个月前，多哈启动了卡塔尔国家环境和气候变化战略，这是一项雄心勃勃的气候变化行动计划，设想到2030年将其液化天然气工厂和上游业务的碳强度降低25%。据报道，北油田的扩建将包括一个碳捕集与封存(CCS)设施，该设施将成为拉斯拉凡的二氧化碳捕集与封存集群的一部分。QE正在扩大其能源转型投资，这表明它准备在全球努力实现净零排放的过程中承担商业风险以保障需求，并支持国家未来的可持续性。

五点启示

卡塔尔专注于天然气行业的战略决定是该国成为全球能源市场主要力量的决定性时刻。从那时起，它的天然气开发计划和贸易活动不仅成功地适应了市场变化，而且在帮助塑造市场变化方面发挥了重要作用。在俄罗斯入侵乌克兰之前以及在其引发的市场动荡中，情况依然如此。

首先，自2021年以来，随着液化天然气供应的日益紧张，卖家市场的回归导致了合同模式的变化。长期合同又开始流行起来。最近的价格波动显示了长期合同的价值，现在似乎为买家提供了更多的稳定性，为卡塔尔等卖家提供了更可预测的收入。在全球现有的245份长期(10年或以上)液化天然气合同中，有92份将在本十年内到期，而大量新的液化天然气产能也计划投入使用，这就需要长期合同。能源经济和金融分析研究所(IEEFA)预计，到2026年将增加6400万公吨的液化能力，这是全球液化天然气行业历史上最多的。

第二，全球液化天然气贸易流已经重新调整，卡塔尔在其中发挥了关键作用。卡塔尔长期以来一直是向亚洲国家出口液化天然气的主要国家，现在正准备成为欧洲的一个重要能源来源，欧洲正在寻求锁定液化天然气的长期供应协议。这可能导致卡塔尔的北田东项目更加平衡，大约有一半的产量流向欧洲。然而，欧洲买家仍然有些矛盾--意识到他们现在需要天然气，但对2025年以后的需求不确定，因为能源转型的速度和越来越多的人认识到目前的高天然气价格可能会大大减少长期的需求。

第三，当前的能源危机为卡塔尔提供了一个重要的机会，以重新确立其作为世界顶级液化天然气供应商的主导地位。在优先考虑天然气需求安全的情况下，卡塔尔已经寻求利用其北油田的生产扩张，既加强其与新买家的谈判地位，又取代现有的供应协议，因为它与亚洲和欧洲的合作伙伴就长期液化天然气合同进行谈判，这些协议将在本世纪中期之前更新。

第四，自俄罗斯入侵乌克兰以来，高度动荡的市场条件，加上对欧洲长期强劲需求的预期，造成了中国--卡塔尔液化天然气的主要进口国和客户--也成为卖方的情况，以及卡塔尔的海湾阿拉伯邻国已采取行动增加自己的天然气出口。卡塔尔最近与中国的长期液化天然气交易很可能促成了中国能源企业在货物竞争激烈的时候获得对全球市场的更多控制权。中国买家最近将许多货物转卖给欧洲和亚洲的最高竞标者，而包括中石油和中石化在内的国有能源巨头已经在伦敦和新加坡设立了交易台。同时，看到与欧洲买家签订长期天然气供应合同的机会，沙特阿拉伯、阿联酋和阿曼已经加入卡塔尔，扩大上游天然气开发和液化天然气出口项目计划。

第五，当前的能源危机使卡塔尔能够加强与西方，特别是与美国的商业联系和安全关系。在俄罗斯入侵的前夕，美国总统乔-拜登宣布卡塔尔为 "非北约主要盟友"，并在白宫接待了卡塔尔埃米尔谢赫-塔米姆-本-哈马德-阿勒萨尼。多哈在危机期间的 "天然气外交"--表示支持欧洲国家寻找能源供应，并承诺帮助确保未来供应的稳定性--为卡塔尔在华盛顿和其他西方国家首都赢得了荣誉。卡塔尔与西方(包括美国)石油巨头的合作关系正在通过合资企业深化，比如后者参与了北油田的扩建项目。从长远来看，卡塔尔和美国出口能力的扩大可能导致两者之间市场份额的竞争加剧。

卡塔尔的经济崛起，作为能源创新者的出现，以及在区域和全球范围内投射 "软实力 "的能力，主要归功于其液化天然气产业的发展。但是，全球能源市场和地缘政治的持续不确定性，并不能保证卡塔尔能够在过去的成功基础上继续发展。